Malgré l’environnement commercial mondial peu favorable d’aujourd’hui, les entreprises d’Europe et des États-Unis ont toujours beaucoup d’appétit pour étendre leurs activités d’exportation en 2023. Cette perspective positive – bien que parfois réservée – est révélée en détail dans la dernière Enquête mondiale d’Allianz Trade, où 70 % des quelque 3 000 entreprises interrogées disent s’attendre à ce que les revenus qu’elles génèrent grâce aux exportations augmentent d’au moins 2 % au cours de l’année. Fait intéressant, cela va à l’encontre des prévisions qui suggèrent que les volumes du commerce mondial pour 2023 ralentiront à -0,7%.

C’est une contradiction qui, selon Ano Kuhanathan, responsable de la recherche d’entreprise chez Allianz Trade, doit être résolue : « La prévision d’un ralentissement du commerce mondial contraste avec le fait que nous avons des exportateurs dans certains pays qui s’attendent toujours à une forte croissance de leurs marchés d’exportation, parallèlement à d’autres perspectives de pays beaucoup moins optimistes. »

Dans les sept pays couverts par l’enquête, plus de 75 % des exportateurs au Royaume-Uni, aux États-Unis, en Espagne et en France prévoient une reprise des recettes d’exportation; en revanche, les entreprises des pays les plus touchés par la crise énergétique – Allemagne, Pologne et Italie – sont plus pessimistes, avec une moyenne de 60 % d’entre elles anticipant une croissance internationale.

Le tableau mitigé reflète les forces et les faiblesses des économies individuelles, souligne Kuhanathan. Les bonnes performances du secteur agroalimentaire, par exemple, stimulent l’optimisme des entreprises françaises et espagnoles. Mais dans le cas de l’Allemagne, une plus grande dépendance à l’égard de l’activité manufacturière signifie que seulement une entreprise sur deux s’attend à une croissance du commerce international en 2023.

« Où que vous soyez, cependant, il n’y a aucune suggestion de croissance effrénée. Même les entreprises optimistes parlent d’une hausse de 2 % à 5 % », dit-il, mettant en lumière quatre tendances du commerce mondial qui émergent de l’enquête et que les entreprises devraient garder à l’esprit.

Ano Kuhanathan, 

Allianz Trade’s Head of Corporate Research

TENDANCE 1 : Les exportations restent plus près de chez nous

Une partie de cette prudence générale se manifeste dans la façon dont les entreprises abordent leur expansion internationale. « La plupart des pays cherchent à consolider leurs positions sur les marchés d’exportation existants. Ils veulent investir dans des pays où ils sont déjà bien établis et gagner de nouvelles parts de marché », explique Kuhanathan. « Investir dans de nouveaux pays n’est pas une priorité pour la plupart d’entre eux. »

Les exceptions sont la Pologne, l’Espagne et les États-Unis, où les entreprises classent toujours l’expansion dans de nouveaux territoires comme l’une des trois principales opportunités stratégiques, selon les réponses à l’enquête. Quoi qu’il en soit, les incertitudes actuelles du marché suggèrent que les entreprises feraient bien de se protéger contre les risques plus élevés des entreprises internationales avec une assurance-crédit.

Derrière ces perspectives prudentes se cache un ensemble diversifié de défis et de risques qui freinent les exportateurs. Un obstacle important est le coût du financement de l’activité d’exportation, conséquence directe de la hausse des taux d’intérêt. Cela est désigné comme un facteur de risque important par les répondants américains et espagnols en particulier.

Pour les entreprises britanniques, les coûts de l’énergie sont considérés comme le principal risque à l’exportation; en Italie et en Allemagne, les entreprises sont encore plus préoccupées par les défis de la logistique et de la chaîne d’approvisionnement ; tandis qu’en France, la plus grande préoccupation est le non-paiement.

Mais le non-paiement est désormais une source commune d’inquiétude dans tous les pays étudiés alors que la dynamique économique ralentit, que le financement se resserre et que les fournisseurs tentent d’étirer leurs réserves de trésorerie autant que possible

TENDANCE 2 : Les paiements lents et les non-paiements sont de retour à la mode

« Pour de nombreuses entreprises, le report des paiements est désormais considéré comme un moyen de financer leurs opérations – gratuitement », explique Kuhanathan. Mais cela varie d’une industrie à l’autre.

« Une façon d’accommoder votre client est de lui permettre de payer avec des termes plus longs. Et les entreprises des secteurs où elles ont accumulé beaucoup d’inventaire peuvent choisir de permettre à leurs acheteurs d’augmenter les délais de paiement au fur et à mesure qu’ils écoulent ces stocks. Mais d’autres secteurs qui sont plus à court d’argent utiliseront certainement le crédit fournisseur ou les conditions de paiement pour gérer leurs liquidités », explique Kuhanathan.

Environ 40 % des entreprises interrogées s’attendent désormais à une augmentation du risque de non-paiement (contre seulement 29 % en 2022) ; aux États-Unis et au Royaume-Uni, c’est plus proche de 50%.

Ces entreprises interprètent correctement le marché, considérant les problèmes de paiement comme un prélude possible à l’insolvabilité. « Nos données montrent qu’après plusieurs années où le risque de non-paiement était faible, il y a eu une Légère hausse des défaillances dans la plupart des pays au cours des derniers trimestres. Et cette dynamique est là pour rester », dit-il. « Les coûts de financement élevés, l’inflation et la pression salariale pèsent sur les dépenses des entreprises: c’est un cocktail de mauvais ingrédients pour les bénéfices et la santé financière des entreprises. » Le trading dans un tel environnement est plus risqué et est susceptible d’encourager davantage d’entreprises à se couvrir contre de telles créances irrécouvrables avec une assurance-crédit, ajoute-t-il.

TENDANCE 3 : Le financement des exportations a une nouvelle forme

La nouvelle dynamique apparaît clairement dans les réponses à l’Enquête mondiale sur la façon dont les entreprises financent leur expansion à l’étranger. Les deux principales sources de financement étaient, comme les années précédentes, les flux de trésorerie et les prêts bancaires, identifiés respectivement par 47 % et 45 % des entreprises. Mais les « conditions de paiement » sont maintenant apparues comme une source alternative de financement, citée par 44%.

« Il y a deux ans, les conditions de paiement en tant que source de financement n’étaient tout simplement pas sur le podium », explique Kuhanathan. « Les taux étaient bas, la plupart des entreprises étaient riches en liquidités et ne les considéraient pas comme une source de financement. Maintenant, il est dans le top trois. »

Les mécanismes de paiement se manifestent également de différentes manières selon les pays. Au Royaume-Uni et en France, Buy Now, Pay Later (BNPL) est considéré comme une source de financement pour les entreprises avant des conditions de paiement plus standard; en revanche, BNPL est à peine mentionnée dans les résultats de l’enquête en Italie ou en Allemagne.

« Il s’agit d’une façon nouvelle et novatrice d’accéder au financement », explique M. Kuhanathan. La facilité est fournie par l’intermédiaire d’un intermédiaire de services financiers, généralement à un taux inférieur et avec une plus grande flexibilité que ce qui pourrait être obtenu par un prêt bancaire.

En période de difficultés économiques, les entreprises se tournent également de plus en plus vers leurs gouvernements nationaux pour financer leur expansion internationale. La moitié des personnes interrogées placent ce soutien en tête de leur liste de souhaits pour l’aide gouvernementale. Mais, étonnamment, la pénurie de travailleurs qualifiés arrive maintenant en deuxième position: 47% des entreprises déclarent vouloir voir des politiques actives du travail pour le renforcement des compétences afin d’aider à résoudre le problème des compétences rares. En fait, en France, en Italie et en Allemagne, ce souhait a maintenant dépassé le soutien au financement en tête de liste.

TENDANCE 4 : Renforcer la résilience est à l’ordre du jour

Alors, que peuvent faire les exportateurs pour évaluer le niveau de risque associé aux conditions actuelles du marché tout en choisissant soigneusement les meilleures opportunités pour leur expansion internationale ?

L’une des approches clés adoptées par les entreprises consiste à acquérir une compréhension plus approfondie et plus complète de leurs chaînes d’approvisionnement afin que celles-ci puissent être gérées activement et rendues moins risquées.

Près de 75 % des répondants affirment que les risques et les coûts de transport auraient au moins une incidence modérée, sinon importante, sur leurs activités d’exportation en 2023. Dans cette optique, près d’un tiers d’entre eux se tournent vers l’assurance de la chaîne d’approvisionnement pour protéger leurs activités contre les perturbations.

« De plus en plus d’entreprises veulent maintenant voir exactement à quel point elles sont vulnérables à chaque étape de la chaîne d’approvisionnement et connaître toutes les dépendances : non seulement avec leurs fournisseurs, mais aussi avec les fournisseurs de leurs fournisseurs », explique Kuhanathan. Jusqu’en 2020, ce n’était pas si pertinent; La mondialisation battait son plein, avec de nombreux fournisseurs alternatifs et des canaux d’exécution.

Ce n’est pas la seule mesure que les entreprises prennent pour se protéger contre un tel risque. Les réponses au sondage mettent également en évidence les changements en cours dans la façon dont les entreprises gèrent leurs stocks.

« Nous sommes maintenant dans un monde très différent », dit Kuhanathan. « Pendant de nombreuses années, nous étions dans un monde d’inventaires juste-à-temps. Puis, en 2020-21, c’est devenu juste au cas où, les gens construisant des inventaires pour s’assurer qu’ils ne souffrent pas de perturbations. Aujourd’hui, nous sommes quelque part entre les deux modèles. Les entreprises peuvent compter davantage sur les chaînes d’approvisionnement mondiales, mais elles restent prudentes : elles ne veulent pas que leurs stocks soient trop bas, car elles savent qu’il y a encore beaucoup de risques. »

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