Cum se face o prognoză a fluxului de numerar

Chiar și companiile profitabile și de succes pot fi slăbite atunci când se confruntă cu întârzieri de plată sau cu insolvența unui client. Sunt multe de făcut pentru a vă proteja afacerea: alegerea clienților potriviți cu care să faceți comerț, implementarea unor procese pentru a vă asigura că facturile vor fi plătite la timp, integrarea gestionării fluxului de numerar în toate deciziile de investiții sau subscrierea unei polițe de asigurare a creditului comercial.

Dar totul începe cu o situație actualizată a fluxului de numerar și cu crearea unei previziuni a fluxului de numerar. Să vedem cum se calculează fluxul de numerar și cum se face o proiecție a fluxului de numerar.

Numerarul disponibil în casierie sau în conturile bancare este linia de apărare imediată a unei companii atunci când apar șocuri economice neprevăzute. În România, creșterea ratei de politică monetară de la 1,25% în 2021 la 7% în ianuarie 2023 a arătat cât de rapid se pot scumpi costurile de finanțare, obligând firmele să își regândească rezervele de cash.

Multe companii aleg să păstreze sume mari blocate "pentru orice eventualitate", însă această practică reduce capacitatea de investiție și de creștere. O poliță de asigurare a creditului comercial oferă o alternativă mai eficientă: despăgubiri de până la 90% din valoarea creanțelor neîncasate, fără a imobiliza capital propriu.

Această protecție eliberează numerar real pentru activitatea curentă, chiar și atunci când un client important întârzie plata sau intră în insolvență.

Reducerea duratei ciclului de conversie a numerarului trece prin identificarea domeniilor din interiorul companiei unde banii stau blocați cel mai mult timp, fie în investițiile în stocuri, fie în procesele de producție.

O societate care reușește să scurteze perioada dintre achiziția materiei prime și vânzarea finală câștigă flexibilitate exact atunci când piața devine imprevizibilă. În România, unde partenerii comerciali amână frecvent plățile în perioadele de incertitudine macroeconomică, accelerarea rotației stocurilor în vânzări nu este suficientă dacă încasarea creanțelor rămâne nesigură.

Asigurarea de credit comercial completează aici efortul operațional intern: despăgubirea rapidă în caz de neplată limitează efectul de domino pe care o întârziere majoră îl poate avea asupra întregului ciclu, indiferent cât de eficiente sunt procesele de producție sau de gestionare a stocurilor.

Formula de bază pentru CCC adună durata medie de rotație a stocurilor (DIO) cu durata medie de încasare a creanțelor (DSO), din care se scade durata medie de plată către furnizori (DPO): DIO + DSO - DPO. Rezultatul, exprimat în zile, arată exact cât timp rămâne capitalul blocat înainte de a se transforma din nou în bani lichizi.

O companie din România cu DSO ridicat, generat de clienți care întârzie plățile pe fondul inflației persistente, va obține un CCC mai mare și, implicit, va avea nevoie de finanțare suplimentară pentru operațiuni.

Polița de asigurare a creditului comercial acționează direct asupra acestui calcul, deoarece reduce incertitudinea legată de DSO: chiar dacă un client întârzie sau intră în insolvență, despăgubirea primită menține fluxul de numerar aproape de nivelul planificat, indiferent de volatilitatea economică locală.

Instabilitatea economică nu afectează doar o linie din bilanț, ea modifică întregul ritm al conversiei numerarului. În 2021, deficitul bugetar al României ajunsese la -7,2% din PIB, un context care obligă multe firme să își ajusteze constant termenele de plată acordate partenerilor.

Într-un asemenea mediu, o poliță de asigurare a creditului comercial funcționează ca un amortizor: protejează suma blocată în creanțe chiar atunci când clienții devin mai precauți sau întârzie decizii de plată din cauza incertitudinii macroeconomice.

Spre deosebire de companiile din Europa de Vest, care traversează al patrulea an consecutiv de creșteri ale insolvențelor, economiile din CEE, inclusiv România, au înregistrat tendințe mai stabile. Această diferență regională arată de ce o abordare proactivă, bazată pe monitorizare constantă a riscului, rămâne utilă indiferent de direcția pe care o ia piața.

Dincolo de protecția împotriva neîncasărilor, polița de asigurare a creditului comercial oferă un instrument strategic pentru negocierea termenelor cu partenerii. Companiile care dețin o astfel de acoperire pot folosi istoricul poliței drept argument solid în fața băncilor, obținând condiții mai bune pentru linii de finanțare a capitalului circulant.

Urmărirea perioadei de creditare acordate clienților și a numărului de zile de plată către furnizori (DPO) devine mult mai relevantă atunci când aceste date sunt susținute de rapoarte de risc actualizate constant.

Într-un context economic românesc marcat de inflație și instabilitate politică, posibilitatea de a extinde termenele comerciale fără a crește expunerea la risc reprezintă un avantaj real pentru firmele care vor să își mențină ritmul de creștere. Allianz Trade se bazează pe o bază de date de 40 de milioane de întreprinderi pentru a evalua rapid bonitatea partenerilor comerciali din portofoliu.

DPO, adică numărul mediu de zile necesare pentru plata furnizorilor, influențează direct cât timp rămân banii disponibili în companie înainte de a ieși din cont. Un DPO mai mare eliberează lichidități pe termen scurt, dar poate afecta relațiile comerciale dacă furnizorii percep întârzierile ca pe un risc.

În România, firmele se confruntă adesea cu presiunea de a plăti rapid furnizorii locali, în timp ce încasările de la clienți întârzie, ceea ce dezechilibrează ciclul de exploatare. O poliță Allianz Trade oferă o imagine clară asupra solvabilității partenerilor, permițând ajustarea termenelor de plată fără a periclita lichiditatea.

Astfel, gestionarea eficientă a conturilor de plătit și de încasat devine un instrument de echilibru, nu doar o formalitate contabilă, mai ales în perioadele cu inflație ridicată și dobânzi volatile.

Calcularea fluxului de numerar constă pur și simplu în compararea intrărilor de numerar cu ieșirile de numerar pe o perioadă de timp (de exemplu, ultimele trei luni). Formula fluxului net de numerar este: Numerar primit - Numerar cheltuit = Flux de numerar net.

Numerarul încasat corespunde veniturilor dumneavoastră din facturile decontate, în timp ce numerarul cheltuit corespunde pasivelor afacerii dumneavoastră (costuri precum conturile de plătit, dobânzile de plătit, impozitul pe venit de plătit, efectele de plătit sau salariile/salariile de plătit).

Atâta timp cât primul număr este mai mare decât cel de-al doilea, aveți un flux de numerar pozitiv, ceea ce înseamnă că aveți bani în bancă. Dacă fluxul de numerar este negativ, înseamnă că încheiați perioada cu mai puțini bani decât la început.

Pentru o înțelegere mai profundă a sumei de bani pe care o aveți la dispoziție pentru a o cheltui, puteți utiliza următoarea formulă de flux de numerar liber:

Venit net + Amortizări - Variația capitalului de lucru - Cheltuieli de capital = Flux de numerar liber

Pentru a vă ajuta să folosiți această formulă, iată câteva definiții comune ale gestionării fluxului de numerar:

• "Venitul net" se obține luând veniturile din vânzări și scăzând din această cifră costul bunurilor vândute, cheltuielile de vânzare, generale, administrative și de exploatare, dobânzile, impozitele și alte cheltuieli.
• "Deprecierea/Amortizarea" sunt cheltuieli planificate utilizate pentru a reduce valoarea contabilă sau de piață a unor active.
• "Variația capitalului de lucru" reprezintă diferența dintre activele circulante (cum ar fi numerarul, facturile neplătite de clienți, stocurile de materii prime sau de produse finite) și pasivele circulante (cum ar fi conturile de plătit).
• "Cheltuielile de capital" sunt fondurile pe care le-ați utilizat pentru a achiziționa, moderniza și întreține active fizice, cum ar fi proprietăți, clădiri, tehnologie sau echipamente.

Odată ce ați înțeles cum se calculează fluxul de numerar, este mai ușor să înțelegeți cum să prognozați fluxurile de numerar viitoare.

O proiecție a fluxului de numerar utilizează cifre estimative pentru a vă oferi o idee despre ceea ce vă așteaptă în următoarele săptămâni și luni.

Există mai multe metode de previzionare a fluxului de numerar. Iată o metodă, care este foarte simplă:

1. Alegeți o perioadă de timp - de exemplu, șase luni în viitor - și estimați valoarea tranzacțiilor dvs. în această perioadă.

2. Enumerați banii pe care îi veți primi:

• Începeți cu o prognoză a vânzărilor (în special a facturilor recurente, pe care le puteți prevedea cu o anumită certitudine)
• Adăugați alte intrări, cum ar fi investițiile, subvențiile, vânzările de active și reducerile de impozite.

3. În mod separat, enumerați banii pe care îi veți cheltui: cheltuieli generale viitoare, inclusiv salarii, chirie, hardware, software și taxe.

4. Folosiți formula fluxului net de numerar pentru a afla dacă veți avea un flux de numerar pozitiv sau negativ în perioada selectată: Numerar încasat - Numerar cheltuit = Flux de numerar net

"Vânzările plătite" reprezintă suma încasată într-o anumită lună pentru bunurile/serviciile furnizate în cursul lunii respective. Nota "75%" indică faptul că doar trei sferturi din numerarul datorat pentru vânzările efectuate într-o lună oarecare vor fi primite în cursul lunii respective.

"Încasări din vânzări pe credit" se referă la suma încasată într-o anumită lună pentru bunuri/servicii care au fost furnizate în lunile anterioare.

Datorită previziunilor privind fluxul de numerar, puteți vedea dacă veți avea un flux de numerar pozitiv sau negativ în lunile următoare. În cazul unui flux de numerar negativ, puteți lua măsuri adecvate pentru pentru a preveni problemele de flux de numerar .

În ciuda previziunilor dumneavoastră și a previziunilor privind fluxul de numerar, pot apărea circumstanțe neprevăzute. Nu trebuie să așteptați niciodată să aveți probleme pentru a vă proteja afacerea. Vestea bună este că există diverse opțiuni pe care le puteți lua în considerare, de la îmbunătățirea proceselor de gestionare a fluxului de numerar, până la păstrarea unei rezerve pentru zile negre sau apelarea la asigurare de credit comercial . Pentru a merge mai departe, puteți, de asemenea, să consultați ghidul nostru privind gestionarea fluxului de numerar.