Sapete quanto capitale circolante è necessario per gestire il vostro business? Più soldi siete obbligati a spendere per coprire i vostri obblighi, meno soldi e flessibilità avrete per cogliere le opportunità, come l'espansione della vostra linea di prodotti per soddisfare la nuova domanda. In questo articolo, esaminiamo come valutare il fabbisogno di capitale circolante e le sue implicazioni per il vostro business.

Perché il capitale circolante è essenziale

Il capitale circolante è il lubrificante che fa funzionare le finanze della vostra azienda. In termini contabili, sono le attività liquide correnti - come il contante, le scorte e i crediti - meno le passività correnti, come i debiti. Troppo poco capitale circolante può segnalare problemi di liquidità; una quantità eccessiva, invece, suggerisce che non state usando le vostre attività in modo efficiente per aumentare le entrate.

La domanda è: accumulate contanti e mantenete il vostro capitale circolante robusto o lo riducete per approfittare delle opportunità? Trovare il giusto equilibrio per questa misura di attività e passività è diventato un bersaglio mobile durante la crisi del Covid-19. Non importa quanto siano buone le vostre prospettive, la vostra azienda andrà incontro alla bancarotta se non riuscite a pagare le bollette; ma a lungo termine vi rinsecchirete se non investite.

Calcolare il fabbisogno di capitale circolante per la vostra azienda può aiutarvi a trovare quell'equilibrio.

Come valutare il Working Capital Requirement o WCR?

Cos’è il fabbisogno di capitale circolante?

Il Working Capital Requirement  (fabbisogno di capitale circolante) è una grandezza finanziaria che mostra la quantità di risorse finanziarie necessarie per coprire i costi del ciclo di produzione, le prossime spese operative e i rimborsi dei debiti. In altre parole, mostra la quantità di denaro necessaria per finanziare il divario tra i pagamenti ai fornitori e i pagamenti dai clienti.

Calcolo del fabbisogno di capitale circolante

I componenti fondamentali della formula del fabbisogno di capitale circolante sono i crediti (misurati attraverso il DSO, Days of Sales Outstanding per i giorni di vendita in sospeso), l'inventario (misurato attraverso il DIO, Days of Inventory Outstanding per i giorni di inventario in sospeso) e i debiti (misurati attraverso il DPO, Days of Payables Outstanding per i giorni di pagamento in sospeso).

Di conseguenza, il calcolo del fabbisogno di capitale circolante può essere fatto tramite la seguente formula:
WCR = Magazzino + Conto Clienti - Conto Fornitori.

Riconoscere un cambiamento nel fabbisogno di capitale circolante

Se vi state chiedendo come valutare il fabbisogno di capitale circolante, guardate prima i suoi componenti. Un aumento del WCR proviene o da un numero più alto di crediti, un inventario più alto, o un numero più basso di debiti. E l'inverso - cioè un calo del WCR - deriva da un DSO o DIO più basso, da un DPO più alto, o da una combinazione dei due.

Un aumento del WCR di solito significa che le aziende stanno spendendo molte delle loro risorse finanziarie solo per gestire l'azienda e quindi hanno meno soldi per perseguire altri obiettivi come lo sviluppo di nuovi prodotti, l'espansione geografica, le acquisizioni, la modernizzazione o la riduzione del debito. Maggiore è il vostro requisito di capitale circolante, più vincoli dovete affrontare per effettuare investimenti lungimiranti. Quindi controllate attentamente qualsiasi cambiamento nel requisito del capitale circolante!

Il coefficiente del capitale circolante: un'altro indicatore chiave

Un altro indicatore che mostra la capacità della vostra azienda di pagare le passività correnti con le sue attività correnti è il coefficiente del capitale circolante. Tuttavia, invece di ottenere un numero elevato, così come il fabbisogno di capitale circolante, il coefficiente del capitale circolante è una percentuale, che mostra la proporzione relativa delle attività correnti della società rispetto alle passività correnti.

Un buon coefficiente del capitale circolante è considerato compreso nella fascia da 1,5 a 2 e suggerisce che un'impresa si trova su un solido terreno finanziario in termini di liquidità. Meno di uno è considerato un coefficiente negativo, che segnala potenziali problemi di liquidità futuri. Un'eccezione a ciò è quando il capitale di lavoro negativo sorge nelle aziende che generano denaro contante molto rapidamente e possono vendere prodotti ai loro clienti prima di pagare i loro fornitori.

Come avverte anche Philippe Vammale, Head of Risk Underwriting di Allianz Trade France: "Sebbene il capitale circolante sia un indice chiave, sempre più aziende migliorano il loro patrimonio operativo e affinano la loro posizione di cassa utilizzando finanziamenti strutturati come factoring e reverse factoring. Di fronte a questi tecnicismi finanziari, l'analisi del capitale circolante richiede maggiore attenzione e rigore, come dimostrato di recente con il fallimento della società finanziaria specializzata Greensill Capital. ”

Cosa sta minacciando il vostro capitale circolante?

Il maggior problema che incide sul vostro fabbisogno di capitale circolante è il ritardo nei pagamenti, misurato dal DPO. I ritardi nei pagamenti possono costringere molte aziende ad attingere al loro capitale circolante per pagare le fatture nei tempi migliori, e infatti i ritardi nei pagamenti sono la causa principale delle insolvenze.

"Il contante è il re; il flusso di cassa è e rimarrà il filo conduttore della guerra", dice Philippe. "Il 25% dei fallimenti aziendali sono il risultato della sospensione dei pagamenti. È quindi essenziale che le aziende gestiscano rigorosamente il loro flusso di cassa".

Per esempio, monitorate i pagamenti dei clienti richiedendo la conferma delle fatture inviate e fate seguire dei solleciti quando i termini di pagamento sono stati violati. Ma siate flessibili prima di intraprendere costose azioni legali e mantenete buone relazioni con i clienti.

Garantire la crescita futura del business

Durante lo scorso anno, la liquidità proveniente dallo stimolo governativo e dai sostegni fiscali ha iniettato il denaro necessario nell'economia e ha aiutato a mantenere le imprese a galla. I prestiti alle piccole imprese con condizioni di prestito attraenti hanno permesso alle aziende di beneficiare dell'attuale ambiente di bassi tassi d'interesse e di aggiornare, investire in progetti o fare acquisizioni che garantiranno la redditività futura.

Prima di fare il passo dell'investimento, fatevi aiutare da un esperto in commercio e analisi dei rischi per trovare l'equilibrio tra l'essere troppo aggressivi a causa della FOMO (fear of missing out, letteralmente: "paura di essere tagliati fuori") e l'essere troppo conservatori, con il rischio di essere superati dalla concorrenza. Inoltre, il recupero potrebbe essere diverso da paese a paese. Questo è qualcosa da tenere a mente quando si scelgono gli obiettivi di investimento. Per esempio, un esperto assicuratore di crediti commerciali può consigliarvi e aiutarvi a prendere decisioni più consapevoli.

Comprendere qualsiasi cambiamento nel fabbisogno di capitale circolante fornirà un certo margine di manovra alla vostra azienda e vi aiuterà a sviluppare una visione lungimirante assicurandovi una crescita futura.

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  • Come prevenire ed essere protetti in caso di mancati pagamenti.

Capitale Circolante e assicurazione del credito

Ci sono diversi modi per tenere sotto controllo questo aspetto e prevenire i mancati pagamenti, tra cui l’assicurazione dei crediti commerciali.

Il suo obiettivo è proprio permettere alle aziende di sbloccare capitale circolante o aumentare i flussi di cassa,  riducendo al tempo stesso i costi, ottimizzando l’uso del capitale e minimizzando il rischio di perdere liquidità nella supply chain.

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