Een 360°-benadering van risicoclassificatie: waarom cijfers niet volstaan

Bij kredietverzekeringen wil men uiteindelijk de kans voorspellen dat een bedrijf een leverancier zal betalen. Kredietanalisten geven een kredietwaardigheidsbeoordeling, zodat kredietverzekeraars gemakkelijker kunnen beslissen of zij een bepaalde onderneming al dan niet kredietverzekeringsdekking verlenen. Veel mensen denken nog steeds dat risicoclassificatie gebaseerd is op slechts een handvol financiële documenten, maar dit is niet altijd voldoende om de financiële gezondheid van een onderneming te bepalen.

Kredietanalisten kunnen niet alleen vertrouwen op cijfers en geavanceerde algoritmen om het kredietrisico te helpen inschatten. Het is erg belangrijk om de specifieke context van elke onderneming te begrijpen en er zijn een aantal factoren waarmee rekening moet worden gehouden om de financiële gezondheid van een onderneming en haar toekomstige risicoblootstelling te bepalen.

Wij vroegen Pieter Coussens, Senior Credit Analyst bij Euler Hermes BeLux, ons uit te leggen op welke belangrijke zaken u moet letten bij het bepalen van de kredietwaardigheid van uw klant.

pieter-coussens-senior-analyst
De financiële analyse van de cijfers van een onderneming alsook het bekijken van de macro-economische situatie waarin een bedrijf evolueert, mogen beschouwd worden als de basis van de totale beoordeling. Daarna is het belangrijk om in de diepte te gaan en zoeken naar het waarom achter de feiten. Waarom zijn er verliezen? Waarom zijn er betalingsmoeilijkheden? Waarom zien we stijgende bankschulden? En het antwoord op “waarom” kan je het best te weten komen door een nauw contact te hebben met de debiteur. Belangrijker dan de analyse is dus de informatie die je rechtstreeks krijgt van het bedrijf in kwestie. Het feit dat we diepgaande contacten leggen met bedrijven over de hele wereld maakt onze Euler Hermes Grades zo betrouwbaar.
Een belangrijk punt in de beoordeling van een bedrijf is inderdaad onderzoeken wie en hoe sterk de aandeelhouders alsook het management zijn. Aandeelhouders bepalen hoeveel kapitaal ze in een vennootschap injecteren en laten staan, het weerspiegelt indirect hoeveel vertrouwen ze hebben in hun zaak. Het management moet ons ook kunnen aantonen dat hun businessmodel effectief rendement oplevert en ook dit kan je best te weten komen via een goed gesprek met hen. We onderzoeken ook steeds de gelinkte vennootschappen alsook de holding, want er kan altijd cash getransfereerd worden naar deze andere entiteiten.
Ieder bedrijf heeft leveranciers en klanten en je moet je daarin als betrouwbare partner laten gelden, zodat je bij iedere kink in de kabel samen naar oplossingen kunt zoeken. Idealiter heb je voldoende spreiding bij zowel je klanten als leveranciers, zowel geografisch bekeken als sectorgewijs. Zo ben je als bedrijf beter bestand tegen macro-economische schokken in één bepaald land (bv. Brexit) of sector (momentele schaarste bij bepaalde grondstoffen). De sterkte van je bedrijf hangt deels af van de sterkte van je klanten. Als je klanten het moeilijk krijgen, is een domino-effect nooit ver weg. Daarom vragen we CFO’s ook steeds of ze zelf werken met een kredietverzekering.
customers-suppliers-important

Alle kredietanalisten van Euler Hermes over de hele wereld werken op dezelfde manier. Zij moeten via het invullen van 4 elementen – waarbij elk element een bepaald procentueel gewicht heeft – komen tot de finale grade.

Die 4 elementen zijn:

  • Aandeelhouders/management/strategie
  • Rendabiliteit
  • Sterkte van de balans/liquiditeit
  • Cashflow

Bij elk element moet je uitleggen waarom je welke waarde geeft. Zo komt iedere gebruiker van de grade in één oogopslag te weten waarom de finale grade goed of slecht is.

evolution-future
In ieder gesprek wordt gepeild naar de forward-looking elementen van de vennootschap. Consequent vragen we naar de evolutie van de order-intake vergeleken met het jaar voordien alsook naar de hoogte van het orderboek. Waar nodig trachten we deze lijst van orders effectief te bekomen. Dezer dagen zitten we met enorm stijgende grondstofprijzen, dus dan is het cruciaal te weten hoe men de orders met zekerheid nog steeds winstgevend kan laten zijn. Zijn er prijsherzieningsclausules opgenomen in de offertes? Voor veel bedrijven zijn de huidige prijsstijgingen en de algemene schaarste bij veel grondstoffen erger om mee om te gaan dan de coronacrisis.
Het belangrijkste kenmerk van een goede analist is volgens mij goed kunnen luisteren en de informatie snel verwerken, zodat je iedere respons van de CFO verder kunt challengen met weer nieuwe vragen. Zoals een klein kind moet je bij iedere opmerking van de CFO met het woordje “waarom” in je achterhoofd zitten en alles in vraag blijven stellen. Daarnaast moet je ook in staat zijn om met iedere soort van CFO een bepaalde band te kunnen aangaan. Je moet een zekere vorm van vertrouwen kunnen uitstralen zodat ze ook bereid zijn om slecht nieuws te delen met jou.
skills-credit-analyst

99 results

img desc

aug. 16, 2022

Onbetaalde facturen innen: België in de top 10

In welke landen zijn onbetaalde facturen nu makkelijk dan wel moeilijker te innen? Allianz Trade, de grootste kredietverzekeraar schreef er een rapport over.

img desc

aug. 09, 2022

Groei wereldeconomie op lager pitje

De groei van de wereldeconomie zwakt verder af. Dat blijkt uit ons rapport over de economische vooruitzichten. Lees het artikel voor meer informatie.

img desc

jul. 20, 2022

Duitsland in 2035 klimaatneutraal

Duitsland is voor gas, olie en steenkool sterk afhankelijk van Rusland. Daar wil het land versneld een eind aan maken. Lees het artikel voor meer informatie.

99 results