Il contesto del commercio globale raramente è stato più volatile e impegnativo di oggi. Le aziende che intraprendono grandi progetti – sia a livello internazionale che nei mercati nazionali – stanno vedendo la loro esecuzione compromessa, frenata o addirittura interrotta dai problemi sulle catene di approvvigionamento, dal Covid-19, dalla carenza di manodopera, dall’inflazione dilagante, da embarghi, restrizioni di mercato e molto altro ancora.
Nonostante queste sfide, le imprese esportatrici di tutto il mondo hanno ancora ambizioni per l'espansione internazionale del proprio business – come risulta evidente nell’ultima Allianz Trade Global Trade Survey. La ricerca, che ha coinvolto 3.000 aziende negli Stati Uniti, in Cina e nelle principali economie europee, mostra che la stragrande maggioranza prevede di espandersi in nuovi mercati entro la fine del 2022, con un picco in Cina (92% delle aziende) e negli Stati Uniti (84%).
Anche quando è stato chiesto di rivedere le proprie prospettive alla luce del conflitto in Ucraina, tra il 71% e l'84% degli intervistati in Europa ha dichiarato di prevedere una crescita delle proprie attività internazionali nel corso dell'anno.
Oggi più che mai, tuttavia, i progetti internazionali devono essere supportati da garanzie o obbligazioni che infondano alti livelli di fiducia nella capacità della tua azienda di rispettare i suoi obblighi contrattuali. Ciò è particolarmente vero per progetti complessi in settori come l'edilizia, l'ingegneria e i trasporti, dove gli impegni potrebbero durare per più anni, estendersi su diversi territori e comportare l'esecuzione in aree in cui il contesto legale e di mercato non è familiare a te e al tuo team.
Molte aziende si sono tradizionalmente rivolte alla propria banca per fornire questo tipo di garanzie. Tuttavia, un numero sempre più elevato di imprese vede ora importanti vantaggi competitivi nel sostenere i propri progetti con fideiussioni emesse da un assicuratore.
Proprio come una garanzia bancaria, la fideiussione protegge finanziariamente il beneficiario dalla perdita dovuta alla mancata esecuzione delle obbligazioni contrattuali. Questo tipo di soluzione è non solo preziosa, ma in molti casi obbligatoria per la partecipazione a molti progetti. Questo si riflette nella domanda globale di fideiussioni, che si prevede aumenterà a un tasso di crescita annuo composto del 6,4% nei prossimi cinque anni per raggiungere i 25 miliardi di dollari nel 2027.
Le cauzioni non sono un singolo prodotto. Ci sono molte varianti che vengono richieste per mitigare la propria esposizione al rischio operativo e finanziario.
Ad esempio, in Italia le fideiussioni più comuni sono:
- Le fideiussioni per appalti
- Le fideiussioni per il rimborso dell’IVA
- Le fideiussioni doganali
La crescente attrattiva delle cauzioni è spiegata dai vantaggi commerciali che offrono rispetto ad altri tipi di garanzie, cosa che è particolarmente evidente nel vivace settore delle costruzioni.
I vantaggi competitivi delle cauzioni
“Il più grande motore della crescita delle cauzioni oggi è il boom dei progetti infrastrutturali”, afferma Soenke Schottmayer, Global Head of Commercial Surety di Allianz Trade. "Dagli Stati Uniti al Regno Unito, dalla Germania alla Cina, ci sono enormi programmi infrastrutturali in corso, molti guidati da investimenti governativi su larga scala.”
L'Infrastructure Investment and Jobs Act degli Stati Uniti, un programma del valore di 1,2 trilioni di dollari, è solo un esempio che comprende, tra le altre aree, strade, ponti, trasporti, banda larga, servizi pubblici e progetti energetici. Un altro, su una scala ancora più grande, è la Belt and Road Initiative cinese in corso, che sta costruendo più corridoi infrastrutturali in diverse parti dell'Asia, dell'Europa e dell'Africa.
“Quasi tutte le aziende coinvolte in progetti di costruzione sono tenute a presentare una garanzia,” dice Schottmayer. E per CFO, tesorieri e proprietari di aziende, la scelta dello strumento finanziario giusto per supportare questo tipo di progetti richiede alcune attente considerazioni.
Maggiore liquidità per le linee di credito liberate
La liquidità è un fattore chiave. Mantenere flussi di cassa efficienti è una priorità per tutte le aziende, e le obbligazioni fideiussorie preservano la liquidità. "Lavorare con una società esperta in fideiussioni per sostenere il proprio progetto aiuta effettivamente a sostenere la propria liquidità.
Questo perché vengonoliberate linee di credito con la propria banca, che altrimenti dovrebbero essere utilizzate per una garanzia bancaria. Ciò significa che si possono utilizzare le linee di credito bancarie non sfruttate per prestiti su nuovi progetti, opportunità di investimento o per soddisfare gli obblighi di pagamento in corso ", sottolinea Schottmayer.
Conoscenza dei mercati locali
Lavorare con una grande compagnia assicurativa ha molti vantaggi. Esistono più di mille aziende in tutto il mondo che offrono prodotti di fideiussione, ma molti si concentrano sui mercati locali o regionali. Se la tua azienda è coinvolta in progetti al di fuori del territorio d'origine, è importante lavorare con un partner in grado di soddisfare le esigenze del tuo progetto in quei Paesi, con esperti presenti sul campo, pronti a fornire indicazioni e approfondimenti.
Perché è fondamentale? "Quando si svolge un progetto in un paese straniero, ci sono sempre implicazioni legali significative coinvolte nell'emissione di obbligazioni o garanzie. Non solo tutta la documentazione sarà nella lingua locale, ma è molto prezioso avere un partner a portata di mano che comprenda davvero le sfumature della legislazione locale ", afferma Schottmayer. “Con oltre 230 esperti di fideiussioni in diversi paesi del mondo, questa è un'area in cui Allianz Trade può aggiungere un valore significativo e supportare i clienti mentre navigano nelle acque incerte dell'espansione estera”, aggiunge.
Ad esempio, i team possono prendere posizione e consigliare se le condizioni stabilite da un'obbligazione sono comuni in quel mercato/Paese (e quindi non sono svantaggiose) o se i termini dell'obbligazione presentano obblighi onerosi o fattori di rischio che potrebbero essere meglio rinegoziati con il proprietario del progetto. Questo è particolarmente importante per le aziende di medie dimensioni, che potrebbero non avere l'esperienza interna o la conoscenza del nuovo territorio in cui si stanno espandendo.
Cauzioni per imprese di tutte le dimensioni
Come evidenziato, le fideiussioni sono disponibili per società di tutte le dimensioni. Il range di attività di Allianz Trade varia attualmente da un accordo da 2 miliardi di dollari per il suo più grande cliente multinazionale fino a una cauzione di € 5.000 per una piccola, ma in rapida crescita, azienda in Germania.
"Quando il cliente dispone di una garanzia e la richiesta è di un'obbligazione standard, possiamo emettere un bond nel giro di pochi secondi (grazie all’e-bond)", afferma Schottmayer. Quando Allianz Trade supporta invece un progetto di grandi dimensioni, le tempistiche sono determinate dalla portata e dalla complessità delle trattative, con l'emissione del bond allineata all'aggiudicazione del contratto - una tempistica che potrebbe essere di alcuni mesi dopo la richiesta iniziale.
Rating creditizi elevati
Per consolidare la fiducia nella capacità della tua azienda di adempiere a tutti i suoi obblighi su un grande progetto, è importante che il soggetto beneficiario sappia che la terza parte dietro l’obbligazione è essa stessa finanziariamente solida.
Come fornitori di fideiussioni, le compagnie assicurative hanno in genere rating creditizi più elevati rispetto ad altre organizzazioni di servizi finanziari. E questo è importante per il cliente. "In molti contratti, c'è anche un rating minimo specificato per il garante", sottolinea Schottmayer. “Affidarsi ad una società come Allianz Trade, con rating AA, in genere elimina qualsiasi necessità di discussione sulla qualità del garante”, aggiunge.
Le cauzioni di Allianz Trade
La solida reputazione di Allianz Trade si traduce in un sostegno concreto. Le aziende che utilizzano i nostri servizi osservano un vantaggio competitivo tangibile, che si traduce nella maggiore fiducia che fornisce sia a te che al tuo partner di progetto. La nostra esperienza nel settore, combinata con la conoscenza locale ed internazionale, ci consente di soddisfare tutte le esigenze dei clienti. Ogni anno forniamo – grazie a più di 230 esperti in tutto il mondo - servizi di fideiussione per un valore di circa 60 miliardi di euro a 16.500 clienti.
Per il tuo cliente, questo significa che la prestazione contrattuale è assicurata da un garante con un forte rating.
Le nostre garanzie sono personalizzate in modo da adattarsi alle vostre esigenze, e i nostri esperti locali e internazionali assicurano che le condizioni sottoscritte siano eque e convenienti sia per voi che per il vostro cliente.
