V roce 2025 riziko neschopnosti společností splácet své závazky kleslo v celém světě. Dokazuje to již třetí vydání Atlasu rizik zemí, který se zakládá na modelu hodnocení rizik, jenž každé čtvrtletí s aktualizovaným ekonomickým vývojem vydává společnost Allianz Trade. Za loňský rok společnost zvýšila rating 36 zemím, přičemž došlo ke snížení u 14 z 83 sledovaných zemí, což je trojnásobný počet oproti loňsku. Atlas Česko nadále řadí mezi země s nízkými riziky. riziky však mohou být velká závislost na exportu a importu a přerušení kontinuity v udržitelnosti veřejných financí novou vládou.
Atlas rizik zemí poskytuje komplexní analýzu a přehled o ekonomických a politických faktorech, podnikatelském prostředí a udržitelnosti, které ovlivňují trendy v oblasti rizika nesplacení závazků společností v jednotlivých zemích. Cílem vydání je pomoci podnikům a investorům při přijímání kvalifikovaných rozhodnutí tím, že Atlas rizik zemí komplexně identifikuje potenciální rizika a příležitosti ve vybraných 83 zemích světa. Každý rating kombinuje 17 krátkodobých a 18 střednědobých ukazatelů a slouží rozhodovacím orgánům jako praktický kompas ve světě, který čelí mnoha krizím. Atlas tak pomáhá se orientovat v nestabilitě, chránit peněžní toky a proměnit povědomí o riziku v konkurenční výhodu.
V rozporu s očekáváním se globální riziko jednotlivých zemí v roce 2025 zlepšilo
Navzdory roku poznamenanému intenzivními obchodními napětími a geopolitickými a fiskálními riziky společnost Allianz Trade zjistila, že globální riziko zemí se v roce 2025 zlepšilo, přičemž 36 ratingů zemí bylo zvýšeno a pouze 14 sníženo. Tento trend podtrhuje fiskální, měnové a obchodní mechanismy, které se obvykle objevují v dobách vysoké nejistoty. Mezi ekonomikami se zlepšeným ratingem patří Argentina, Ekvádor, Maďarsko, Itálie, Španělsko, Turecko a Vietnam.
V roce 2025 byly tyto zlepšení poháněny především silnějšími makroekonomickými fundamenty, podpořenými uvolněnější fiskální a měnovou politikou. Na několika rozvíjejících se trzích umožnily lepší podmínky financování, posilující místní měny a vyšší ceny komodit uvolnění omezení převodů a směnitelnosti, což představuje klíčový aspekt politického rizika. V ekonomikách s vysokými příjmy přispěla k zlepšení ratingů větší politická stabilita, klesající inflace a lepší výsledky napříč Evropou (zejména v Německu, Řecku, Itálii a Španělsku) i v asijsko-pacifickém regionu (včetně Jižní Koreje a Vietnamu).
Česko zůstává mezi zeměmi s nízkým rizikem
V Atlasu rizik nechybí ani Česká republika, které se rating oproti předchozímu roku nezměnil a stále patří mezi země s nízkými riziky pro společnosti. Pozitiva Česka vidí ve stabilních veřejných financích s mírnou úrovní zadlužení, stabilním finančním prostředím, dobře rozvinutým domácím finančním systémem, silnými státními institucemi, členstvím v EU a silnou mezinárodní integrací. Naopak potenciální rizika atlas vidí ve vysoké závislosti na vývozu a dovozu a napjaté situaci na trhu práce. Jako potenciální riziko může dle analýzy být i nová vládnoucí koalice vzniklá z posledních voleb, a to z důvodu obav o kontinuitu a udržitelnost veřejných financí.
Obecná zlepšení zakrývají přetrvávající střednědobá rizika pro podniky
Ačkoli se počet snížení ratingů může jevit jako nízký, je důležité si uvědomit, že se oproti roku 2024 téměř ztrojnásobil (z 5 na 14). Navíc se na seznamu objevují některé klíčové ekonomiky, jako je Francie, Belgie a USA, což poukazuje na přetrvávající střednědobé překážky, kterým podniky čelí.
Odolnost se zvyšuje, avšak v klíčových ekonomikách přetrvávají rizikové ohniska. Například v loňském roce jsme zaznamenali zhoršení střednědobého makroekonomického prostředí na 7 trzích, zatímco na 18 trzích došlo ke zlepšení. Mezi tyto trhy, kde došlo ke zhoršení, však patří Belgie, Brazílie, Francie a USA, které dohromady představují přibližně jednu třetinu celosvětového HDP, což je desetkrát více než u ekonomik, kde došlo ke zlepšení.
Světová ekonomika prochází jedním z nejbouřlivějších období za poslední desetiletí, kdy se střetávají hospodářské šoky a strukturální změny, jako je umělá inteligence, demografie, změna klimatu, obchod a regulace. Nejistota zůstává vysoká a podniky musí volit selektivní přístup pro každou zemi zvlášť, aby mohly rozšiřovat své podnikání a zároveň chránit svá aktiva. To podtrhuje potřebu detailního, proaktivního řízení rizik, které jde nad rámec hlavních ratingů. Pro předvídání zlomových bodů bude zásadní průběžné sledování podmínek převodu a směnitelnosti, fiskálních trajektorií a obchodních expozic.
Atlas rizik zemí je založen na vlastním modelu hodnocení rizik, který je každé čtvrtletí aktualizován na základě nejnovějšího ekonomického vývoje a vlastních údajů Allianz Trade. Poskytuje komplexní analýzu a přehled o ekonomických a politických faktorech, faktorech podnikatelského prostředí a udržitelnosti, které ovlivňují trendy v oblasti rizika nezaplacení pro společnosti na makroekonomické úrovni.
