Economische Outlook 2026-2027:
AI houdt de wereldeconomie op koers ondanks geopolitieke onzekerheid

Na een periode van geopolitieke spanningen, handelsconflicten en hoge energieprijzen blijft de wereldeconomie verrassend veerkrachtig. Hoewel de groei in 2026 afzwakt, ondersteunen sterke AI-investeringen de wereldeconomie krachtig en compenseren de negatieve effecten van de energieschok en de handelsoorlog.

Voor Nederlandse ondernemers is het belangrijk om verder te kijken dan de algemene groeicijfers. De ontwikkelingen in Europa, de energiemarkt, de rente en internationale handel hebben directe gevolgen voor export, investeringen en betaalrisico's.

De mondiale groei komt in het basisscenario naar verwachting uit op 2,5% in 2026, gevolgd door een herstel naar 2,9% in 2027. Daarmee blijft de wereldeconomie overeind ondanks het conflict in het Midden-Oosten en de aanhoudende handelsspanningen.

De belangrijkste conclusie uit onze economische outlook is dat AI momenteel een cruciale rol speelt in de wereldeconomie. Zonder de aanhoudende investeringen in artificial intelligence zou de impact van de energiecrisis en de hernieuwde handelsspanningen aanzienlijk groter zijn. AI compenseert een belangrijk deel van de economische tegenwind en ondersteunt investeringen, productiviteit en internationale handel. 

Tegelijkertijd blijft de energieschok nog voelbaar. Hogere energieprijzen werken nog steeds door in de balansen van bedrijven en huishoudens. Daardoor herstelt de koopkracht van consumenten naar verwachting pas in het vierde kwartaal van 2026 volledig, terwijl de winstgevendheid van veel bedrijven onder druk blijft staan.

• De Verenigde Staten blijven relatief sterk presteren. We verwachten een economische groei van 2,1% in 2026, ondersteund door hogere energie-exporten, een historisch lage spaarquote, fiscale stimulering en forse AI-investeringen. Inmiddels is ongeveer een derde van de Amerikaanse economische groei direct of indirect gerelateerd aan AI.
• "De vooruitzichten voor de eurozone zijn minder sterk", zegt Johan Geerom, Risk Director Underwriter Benelux. "De economie groeit naar verwachting met slechts 0,9% in 2026 en herstelt naar 1,2% in 2027."
  
  Europa blijft gevoeliger voor energieprijzen en profiteert vooralsnog minder van de AI-golf dan de Verenigde Staten. Bovendien blijft de economische groei in de grootse economieën van Europa, met name Duitsland beperkt, ondanks omvangrijke stimuleringsmaatregelen. Structurele hervormingen blijven noodzakelijk om het groeipotentieel te verhogen. Vanzelfsprekend heeft dit als Nederlands belangrijkste handelspartner een impact.
• China toont zich opnieuw veerkrachtig met een verwachte groei van 4,7%. Export en hightechproductie blijven belangrijke groeimotoren. Tegelijkertijd zorgen een zwakke binnenlandse vraag en Amerikaanse importheffingen voor aanhoudende tegenwind.

Met de normalisering van de oliestromen en olieprijzen die inmiddels zelfs onder het niveau van vóór het conflict in het Midden-Oosten liggen, verwachten we dat de recente energieschok van tijdelijke aard zal zijn. Daardoor blijft de impact op de bredere inflatie beperkt en lijkt een herhaling van de inflatiegolf van 2022 onwaarschijnlijk.

Hoewel er tijdens de onderhandelingen tussen de Verenigde Staten en Iran nog tijdelijke schommelingen in de olieprijs mogelijk zijn, verwachten we dat de olieprijs daalt naar gemiddeld USD 75 per vat eind 2026 en USD 67 per vat eind 2027. Ook de gasprijzen blijven boven het niveau van vóór het conflict, maar bewegen met een verwachte EUR 41/MWh eind 2026 en EUR 32/MWh in 2027 binnen de bandbreedte van de afgelopen drie jaar.

Dat staat in schril contrast met 2022, toen de Europese gasprijzen met meer dan 500% stegen tot boven EUR 300/MWh. Volgens onze verwachtingen bereikt de inflatie in de grote economieën in 2027 opnieuw de doelstellingen van centrale banken.

Recente ontwikkelingen rond Iran, de Verenigde Staten en de Straat van Hormuz laten zien hoe snel economische aannames kunnen veranderen. Nieuwe militaire acties, verstoringen van handelsroutes of veranderingen in energieprijzen kunnen de economische impact groter of kleiner maken dan ten tijde van deze publicatie wordt verwacht.

Ondanks geopolitieke spanningen, handelsoorlogen en onzekerheid rond energieprijzen blijven financiële markten relatief veerkrachtig. "Beleggers lijken veel van deze kortetermijnrisico's grotendeels naast zich neer te leggen en richten zich vooral op de structurele groeikansen van AI en de verwachting dat de inflatiedruk geleidelijk afneemt", aldus Geeroms.

Volgens ons basisscenario daalt de Amerikaanse rente geleidelijk naar 4,35% eind 2026 en 4,1% in 2027, naarmate de inflatiedruk afneemt en de effecten van de monetaire verkrapping afzwakken. In Europa verwachten we dat Duitse staatsobligaties rond de 3% blijven schommelen, onder invloed van onder meer een aanhoudend begrotingstekort en de verdere afbouw van steunmaatregelen door centrale banken.

Aandelenmarkten worden nog steeds ondersteund door economische groei en de aanhoudende AI-investeringsgolf, al laten de huidige waarderingen weinig ruimte voor tegenvallers. Na sterke rendementen in 2026 verwachten we een gematigder maar nog altijd solide ontwikkeling van aandelenmarkten in 2027.

Ook kredietmarkten blijven aantrekkelijk, hoewel de risico's langzaam toenemen. Toenemende schulduitgifte en een afnemende rente-dekkingsgraad kunnen de komende jaren leiden tot iets ruimere kredietopslagen. Tegelijkertijd blijven AI-gerelateerde infrastructuur en kwalitatief sterke private kredietmarkten tot de meest kansrijke segmenten behoren.

Wij volgen dagelijks geopolitieke ontwikkelingen, sectortrends en wereldwijd betaalgedrag. Die kennis zetten we in om bedrijven wereldwijd te ondersteunen bij het tijdig herkennen van risico’s.

Dat doen wij enerzijds door je te voorzien van voorspellende inzichten en anderzijds met onze oplossingen zoals kredietverzekeringen, fraudeverzekeringen en garanties. Met deze maatregelen op zak kan je met vertrouwen beslissingen nemen, ook in economisch onzekere tijden.